广东电力交易市场趋于成熟，继续看好增量配电网机会。5月26日，广东2017年电力市6月竞价交易完成，共成交电量24.80亿千瓦时。供应方边际成交价差-51.3厘/千瓦时，需求方边际成交价差-45厘/千瓦时，统一出清价差为-48.15厘/千瓦时。广东电力交易中心发布的6月份集中竞争交易规则较5月出现了一些调整：1）顶峰电量不参与报价，优先出清；2）扣除顶峰电量之后的市场供需比为1.5；3）顶峰电量结算价格不使用上网电价，结算价格另行确定。本次交易中，大型发电企业报价保持理性，边际成交申报价差为-51.3厘/千瓦时，相比于与上月至-60厘/千瓦时缩小8.7厘。发电侧让利幅度继续收窄，结合煤炭价格稳中有降、用电量逐步增长，火电企业盈利能力趋势性向好。售电公司的偏差预测趋于准确，华润、深圳能源(000027,股吧)、深圳深电、粤电售电、穗恒运的成交电量排名前五。

我们看好具备电源与电网资源的售电公司，推荐关注桂东电力(600310,股吧)、文山电力(600995,股吧)、桂冠电力(600236,股吧)、穗恒运。此外，我们看好增量配电网改革带来的EPC机会，推荐关注许继电气(000400,股吧)、国电南瑞(600406,股吧)、南都电源(300068,股吧)、林洋能源、金智科技(002090,股吧)。

重点股票推荐：

1）电改：桂东电力、文山电力、智光电气(002169,股吧)、涪陵电力(600452,股吧)、红相电力(300427,股吧)2）物联网：金智科技、林洋能源、炬华科技(300360,股吧)3）新能源风光：金风科技(002202,股吧)、隆基股份(601012,股吧)、阳光电源(300274,股吧)4）新能源汽车及储能：大洋电机、国轩高科、欣旺达(300207,股吧)、南都电源5）一带一路：特变电工(600089,股吧)、科达洁能(600499,股吧)、天沃科技(002564,股吧)、许继电气、平高电气(600312,股吧)、置信电气